A estabilidade das regras de negociação técnica média móvel no índice dow jones

Regras de negociação técnicas simples e as propriedades estocásticas de retornos de estoque Este artigo analisa duas das regras de negociação mais simples e mais populares - média móvel e intervalo de negociação - utilizando o Índice Dow Jones de 1897 a 1986. A análise estatística padrão é estendida até O uso de técnicas de bootstrap. Em geral, seus resultados fornecem um forte apoio às estratégias técnicas. Os retornos obtidos a partir dessas estratégias não são consistentes com quatro modelos nulos populares: a caminhada aleatória, o AR (1), o GARCH-M eo Excipiente GARCH. Os sinais de compra consistentemente geram retornos mais elevados do que os sinais de venda e, além disso, os retornos após sinais de compra são menos voláteis do que os retornos após os sinais de venda. Além disso, os retornos que seguem os sinais de venda são negativos, o que não é explicado facilmente por nenhum dos modelos de equilíbrio atualmente existentes. Copyright 1992 pela American Finance Association. Se você tiver problemas ao fazer o download de um arquivo, verifique se você possui o aplicativo apropriado para vê-lo primeiro. Em caso de problemas adicionais, leia a página de ajuda IDEAS. Observe que esses arquivos não estão no site IDEAS. Seja paciente porque os arquivos podem ser grandes. Como o acesso a este documento é restrito, você pode procurar uma versão diferente em Pesquisa relacionada (mais adiante) ou procurar uma versão diferente dela. Artigo fornecido pela American Finance Association em sua revista Journal of Finance. Volume (Ano): 47 (1992) Emissão (Mês): 5 (Dezembro) Páginas: 1731-64Estabilidade da Moeda Médica Regras de Negociação Técnicas no Índice Dow Jones Blake LeBaron Brandeis University - International Business School Derivatives Uso, Negociação e Regulação, Vol. 5, No. 4 Resumo: Este artigo reafirma resultados anteriores que mostram uma mudança distinta no desempenho das regras de negociação média móvel no Índice Dow Jones nos últimos 10 anos em relação aos 90 anos anteriores. O desempenho na previsão de meios condicionais mudou significativamente. Em contraste com isso, o fato de que as regras técnicas continuam a prever variâncias condicionais de forma semelhante aos 90 anos anteriores. Vários testes são realizados para demonstrar a robustez desses resultados em relação a métodos alternativos de negociação. Finalmente, os resultados são discutidos no contexto do período de informação versus mudanças estruturais no Dow. Classificação JEL: G12, G14 Data de publicação: 11 de julho de 2000 Citação sugerida LeBaron, Blake, A Estabilidade das Regras de Negociação Técnicas da Moeda em Movimento no Índice Dow Jones. Uso, negociação e regulamentação em derivativos, Vol. 5, No. 4. Disponível em SSRN: ssrnabstract224614 Informações de contato Blake D. LeBaron (Autor do contato) Brandeis University - International Business School (email) Mailstop 32 Waltham, MA 02454-9110 Estados Unidos 781-736-2258 (Telefone) 781- 736-2269 (Fax) Golden Crosses: A Bíblia Pedi ao meu amigo Pete de Trade With Pete para fazer uma postagem de convidado para mim em Golden Crosses. Pete faz muito trabalho técnico em seu blog lidando com o tema e há uma tremenda controvérsia em torno de se eles são ou não importantes para prestar atenção. Confira este menino mau 8230 8211 JB História do crossover de média móvel de 50 e 200 dias Os comerciantes e comentadores financeiros freqüentemente se referem aos padrões de cruz de ouro e cruzada de morte vistos em gráficos de preços. Por exemplo: A cruz de ouro e a cruz de morte A cruz refere-se a duas médias móveis simples cruzando uma sobre a outra. Uma cruz de ouro é considerada um sinal de alta que ocorre quando a média móvel de 50 dias sobe acima da média móvel de 200 dias. Uma cruz de morte é considerada um sinal de baixa que ocorre quando a média móvel de 50 dias cai abaixo da média móvel de 200 dias. Uma referência precoce sobre os cruzamentos médios móveis é encontrada no livro de 1935, Lucros na Bolsa de Valores. Por H. M. Gartley: 8220 Um dos fenômenos técnicos mais úteis na determinação das principais reversões é a média móvel de tendências principais. Para este propósito, o autor prefere usar uma propagação em movimento de 200 dias, embora também possam ser obtidos resultados igualmente satisfatórios com o uso de uma média móvel de 20 a 30 semanas aplicada a gráficos semanais ou uma média móvel de 4-6 meses aplicada a Gráficos mensais.8221 Desde então, os técnicos têm popularizado o uso de várias médias móveis. Durante a década de 1970, os segredos de Stan Weinsteins para lucrar com Bull e Bear Markets eram um grande vendedor. Ele escreveu, 8220. Tudo o que uma média móvel realmente faz é suavizar a tendência principal, de modo que os giros do dia-a-dia que os novos programas de compra e venda fizeram até mesmo não destruíram a perspectiva do seu mercado. Ao longo dos anos, descobriu que uma média móvel de 30 semanas (MA) é a melhor para investidores de longo prazo, enquanto o MA de 10 semanas é o melhor para os comerciantes usarem. A análise de palco utilizou o preço relativo à média móvel para identificar quatro estágios de um ciclo de preços.8221 John Murphy, o famoso analista da CNBC da década de 1990, escreveu no The Visual Investor, 8220. Duas médias móveis são comumente usadas para analisar as tendências do mercado. Como as duas médias relacionadas entre si dizem muito sobre a força ou fraqueza de uma tendência. Dois números geralmente utilizados entre os investidores são as 50 semanas (10 semanas) e a combinação de 200 dias (40 semanas). A tendência é considerada bullihs (para cima), desde que a média mais curta esteja acima da mais longa. Qualquer cruzamento pela média mais curta abaixo do mais longo é considerado negativo. Alguns analistas usam uma média de 10 semanas e uma semana de 30 semanas para o mesmo propósito.8221 O uso de médias móveis tornou-se tão comum que elas são mencionadas na Referência da mesa McGraw-Hill Investors. O cruzamento é um sinal confiável Quão eficazes são os cruzamentos médios móveis como regras comerciais comerciais. Três papéis acadêmicos históricos informam o conto. Em 1991, as regras de negociação técnica simples e as propriedades estocásticas dos investidores de Retornos de estoque, Brock, Lakonishok e LeBaron testaram duas das mais comuns e mais populares regras de negociação e média de negociação, comparando o índice Dow Jones de 1897 a 1986 e encontrando forte suporte para o técnico estratégias. Em 1999, a Estabilidade das Regras de Negociação Técnicas da Moeda em Mudança no Índice Dow Jones LeBaron revisitou o estudo com mais uma década de dados. As descobertas foram perturbadoras o suficiente para ele perguntar: Algo sobre a dinâmica dos preços das ações mudou nos últimos 10 anos, ou a tendência original seguindo a estratégia extraída dos 90 anos anteriores de dados LeBaron observou ainda que Sullivan, Timmerman amp White (1999) Data-Snooping, Technical Trade Rule Performance, e o Bootstrap demonstraram que, embora pareça improvável que essas regras fossem espancadas da amostra anterior, a performance de previsão nos últimos anos desapareceu. Gostaríamos de oferecer duas explicações possíveis sobre por que os cruzamentos parecem funcionar menos do que costumavam fazer. Poderia ser que a proliferação de computadores pessoais criou gráficos de preços e médias móveis onipresentes e, portanto, corroeu a vantagem potencial que uma vez conferiu. As médias móveis são técnicas de suavização projetadas para dados detritos na análise de séries temporais, portanto, os indicadores com base na diferença entre o preço e a média móvel podem ser mais efetivos do que um cruzamento. A edição Edwards, Magee e Bassetti da Análise Técnica de Stock Trends resumiu-se bem, a média móvel de 200 dias é amplamente considerada como o indicador de tendência a longo prazo, e acreditar que às vezes tornará realidade. Nós, no TradeWithPete, usamos os cruzamentos de ouro e morte como filtros para ajudar a restringir o campo de símbolos de ticker para mais sentimentos e análise de ação de preços.